只要基于比较收益而出现的社会民间资金的腾挪还在延续，那么广义上的股市行情就不会轻易结束。
在宽信贷、低通胀、弱增长和强改革的背景下，资本市场面临着比较有利的环境。资本市场存在着一定范围和一定程度的泡沫化倾向和泡沫化风险。
高质量公司的确定性溢价继续上升，较高财务质量、稳健业绩增长的公司在行业中领涨。
市场担心海外疫情依然存在极高不确定性，但疫情对经济的影响趋势是边际改善。
短期市场有两大风险：一季度经济数据可能低于市场预期，以及一季度公司盈利面临较大下行压力。
股市底一般介于政策底和经济改善之间。市场底可能出现在二季度的某个时候。
中信证券称，资金流入仍有惯性但本轮资金接力已接近尾声。
股市的投资机会主要体现在结构上，普涨普跌的现象会越来越少见。
跨年行情和春季躁动会连起来，中间可能会有一个结构性的调整。
板块上，低估值且与经济预期密切相关的大金融板块可能成为主攻手。另一方面，拉长来看，2020年的主战场仍然在科技板块，敬畏趋势。
零售银行先行者领先优势较为巨大，最终的零售标杆银行也只会有少数几家。
以大消费与服务为代表“新经济”跑赢与投资相关的“老经济”的框架并未动摇，在2020年仍可能继续深化。
可以预见的是，今年四季度到明年一季度，龙头公司的业绩还会表现得非常好。
市场要在通胀见顶回落一段时间后，机会才会更加明显。
翻番股有共同特点，即行业格局良好，头部公司市场份额持续提升，或行业集中度保持在较高水平。
代表中国消费升级与产业升级趋势的优质新经济龙头公司，是中长期值得看好的方向。
当前的金秋行情是在大盘跌不动的情况下产生的，市场结构的变化起到了很大的作用。
