如果要从过去12个月吸取教训，那就是：为更多意外做好准备。
今年少数几家高估值科技巨头的暴跌恐怕不仅仅是一次熊市，更是一个时代的终结。
鉴于市盈率和估值低迷，股市对长期投资者而言确实颇具吸引力。
与其试图猜测熊市底部，不如把注意力转移到正在出现的机会上。
高盛主张采用相对防御性的资产配置，对股票和债券持中性态度，同时低配信贷、超配现金和实物资产。
如果宏观方面不出现积极转变，暂时的情绪改善实际上可能会增加市场再次下跌的风险。
美联储官员称，对经济衰退的担忧被夸大了。美联储需要冒经济放缓的风险，这样才能控制住通胀。
为抑制通胀而收紧金融政策可能打击经济增长，加剧投资者对经济衰退的担忧。
在全球通胀上升、经济增长放缓、利率快速上升的情况下，市场很难完全乐观。
由于利率上升和通胀高企，估值扩张可能难以实现，因此获利变得更为重要。
地缘消息引发的广泛抛售表明，投资者急于摆脱风险，但并非基本面疲软会长期拖累股市。
摩根大通预计波动率将有所缓和，系统性投资者将大举涌入股市。
供应限制可能已经越过了最糟糕的时刻，并对企业收益产生正面影响。市场普遍预期可能过低，股市将进一步上涨。
摩根大通认为，2022年将是全球全面复苏的一年，是新冠病毒大流行结束的一年，是恢复疫情暴发前的正常经济和市场状况的一年。
多数已经公布收益的公司都显示出了强劲的客户需求，这缓解了一些投资者对供应链中断和价格上涨的担忧
在财报季，银行等周期性股和小盘股的回报要高于科技股。
提要：投资者应该保持谨慎，并相应地调整策略。这并不意味着抛售一切东西，市场回调时会有低位买入的机会。
一个纯粹基于估值的信号表明，美股回调10%的风险有所上升。
现在对经济增长放缓的恐慌只是一种情绪。事实上，需求前景强劲，火热的资本支出周期将使全球GDP从本季度起一直维持在新冠爆发前的水平之上。
当前各个风险市场的估值水平已经对经济增长中的积极因素有所反映，未来12个月，全球股市仍将上涨。
