事实上,股票指数迭创历史新高,已经预示着,对于所有市场的参与者来说,所面对都是一个全新的市场格局,不论从大盘的表现,还是市场的运作,必然表现出新的特征,投资大众感到茫然是正常的,但在新一年到来之际,投资者需要做的仍然是不断地提醒自己,在这样一个日新月异的牛市背景之下,如何更好地适应市场的新特性,摒弃过去一些滞后的经验教条,以利在2007年提高投资的绩效.

　　在大牛市背景下,大机构,大资金运作是常态,市场很难出现齐涨共跌现象,但过去那种单打独斗的”庄股”特性也同样少见,更多的情况是所谓主题投资理念之下的板块行动.这正是机构投资者主导下,适合大资金运作的必然选择,自2006年以来,基于主题投资理念的运作,在金融,地产,有色,军工航天,消费等几个主流品种中得到了充分体现.展望2007年,市场必然会产生一系列新的投资主题,譬如奥运概念,天津滨海开发,3G概念,自主创新,交通运输,竞争优势,成长性概念等都有望成为阶段性行情的主流.其中交通运输行业,有望率先成为年初市场的投资重点.

　　          　　　航空船运：油价回落增加盈利

　　航空板块因为品种较少,自人民币升值以来,再加上国际石油价格大幅度波动所致,经常会得到市场主流资金的关注,从而成为市场阶段性的亮点,年初之际,随着人民币升值预期加快,石油价格的下跌,市场对于航空运输企业2006年业绩的全面回升预期提高,以中国国航为代表,股价出现连续涨停,但从横向比较看,航空板块在2007年行情中,仍会延续这种牛市波动,股价仍有望持续性增长.其中,重点可关注公司:

　　中国国航(601111)

　　国内最具领先地位的航空客运、航空货运及航空相关业务的运营商，总品牌价值高达138亿。人民币持续升值与石油价格下跌有利于公司业绩提升,公司还是2008年北京奥运会唯一航空客运合作伙伴，随着北京奥运的临近，必将成为分享奥运蛋糕最大的受益者之一，发展前景非常看好。

　　海南航空(600221) 

　    公司是我国第四大航空公司，第一大股东是具有量子基金背景的American Aviation LDC，具有外资题材。公司目前美元净负债约为9.35亿美元，人民币升值使其受益匪浅。而国际石油价格持续下跌,也将大大降低公司经营成本.　

　   在船运业，可看好干散货运输和油轮运输。影响航运业上市公司股价波动的关键因素在于：相关运价指数上涨和油价回落。航运公司的油料成本占其主营成本的30%～40%，对油价的敏感性较高，油价回落将增加盈利。重点关注公司:

　　中海发展(600026),

　　公司未来散货、油轮业务齐头并进，发展空间较大，有分析员预测公司2007年EPS为1元左右,目前市盈率偏偏低.

　　招商轮船(601872)

　   目前国内运力最大的远洋油运公司。油运、散货运输和LNG运输构成公司的三大业务。LNG运输是公司新介入的业务，市场前景广阔，且公司已和客户签订了25年的长期合同，收益受到保证。目前公司参与投资的五艘液化天然气专用船正在建设过程中，预计这5艘船将陆续于2007年至2009年投入营运，股本投资内部收益率达12％。油轮运力增长直接带来收益增长：根据募集资金使用计划，公司将在未来三年内新增14艘油轮。到2009年，公司将拥有油轮运力531万吨，为现有油轮运力256万吨的2.07倍。由于油运市场需求旺盛，油轮运力增长将直接带来油运收益的增长。

　　 　　　　　　　　　铁路运输：分享2万亿“大餐”

　　 国家十一五规划中铁路建设受到高度重视,国家发布了<<中国铁路建设中长期规划>>,到2020年，我国将投资2万亿元建设高速铁路客运网.特别是自2006年青藏铁路建成通车之际,市场开始对铁路行业萌发了极大兴趣,首先是几家铁路设备制造公司受到市场追捧,如晋西车轴,太原重工,中铁二局等,随后,在大秦铁路,广深铁路的上市,更引发了对铁路概念股的追逐.应该说,在利用资本市场筹集资金搞建设这方面,铁道部门似乎显得有些滞后,因此,至今,铁路概念的上市公司中并不多,相信,自2007年起,将有更多铁路股上市,市场有望形成持续性地对铁路概念股的关注热情,目前值得重点关注公司:

　　广深铁路(601333)

　　目前国内唯一一家在美国、香港、内地同时上市的铁路运输类上市公司，公司独立经营的广深铁路，是华南地区交通网络的重要组成部分。此外，公司享有特区税收优惠政策，这都将大大增强公司盈利能力，促进公司经营业绩的提高，而春运高峰期间客流量创新高必将促使公司客运业务在今年第一季度出现超额增长.

　　大秦铁路(601006).

　   公司是我国第一只铁路运输类上市公司，是担负我国“西煤东运”战略任务规模最大的煤炭运输企业，货物运输收入所占比例达到92％以上。公司2006年煤炭运输总量首次突破2.5亿吨，并预计未来三年每年将增加5000万吨运量，到2009年达到4亿吨运输能力。

　　 　　　　　高速公路：估值偏低

　　 相对于汽车板块来说,市场上高速公路板块个股显得黯然失色,然而,如果从2007年的市场机会方面分析,那么,高速公路板块由于其稳定性的收益,以及相对低廉的股价,反而更值得投资者关注,

　　在经历了十多年的快速发展时期后，我国东部沿海地区和部分中部省份高速公路网络格局初步形成，供求矛盾在一定程度上有所缓解，高速公路年通车里程在经历了2005年的高点后增长幅度将有所放缓。    

         路网效应有逐年减弱趋势，一个结点贯通引起附近线路车流量爆炸式增长的现象不复存在。鉴于大部分高速公路车流量远未达到饱和，随着家庭轿车拥有量的大幅度增长,可以预计车流量在未来五年仍将保持快速增长。有行业分析员预测东部沿海地区车流量增长在15%左右，中部地区车流量增长在10%左右。    

        其中,计重收费、路产的建设、投资等外延式增长方式依然是高速公路公司业绩迅速提升的主要驱动因素。在国家对高速公路管理力度和治理力度不断加大的背景下，内涵式增长将是推动行业整体盈利能力长期稳步上升的重要因素。    

        从近几年高速公路上市公司业绩情形分析,大多能保持一个稳步增长态势,我国高速公路上市公司整体的估值已经具备国际竞争力，存在价值重估的内在要求。在经历2006年股价的大幅度增长之后,寻找市场价值明显低估的品种已越来越难,一些相对估值偏低的品种同样值得重视,显然,高速公路板块具备这个特点.

　　根据彭博系统的统计，2005年至2007年，国外公路上市公司平均动态PE值分别是23.36倍、17.88倍、16.19倍，高于国内上市公司整体水平。同时，通过比较在沪港两地同时上市的高速公路公司，上市公司在A股市场上的表现相对在香港股市的表现溢价十分有限，皖通高速甚至折价10%。高速公路公司相对国际估值优势开始体现，具有较大的价值回归空间。　　

         重点关注公司    

　　赣粤高速(600269)

　　   公司路产均处与国家主干道上，路网位置优越；公司通过收购不断扩大经营规模；由于全省范围内实行计重收费，分流影响小以及货车重型化等原因，公司实施计重收费后的收入提升约在30%左右.

　　山东高速(600350)

　　     山东省经济活跃，运量增长有大空间；公司计重收费正面效应将会凸显；集团公司有意将京福高速德州至济南段注入上市公司。这一路段是国内高速公路的黄金路段之一，拥有良好的盈利能力和增长前景。

部分交通运输股票一览表　

数据来源：Wind资讯　　 

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