谁也没想到一直受人推崇的货币市场基金也出现了负值。6月8日泰达荷银货币基金公布的当日每万份基金收益为-0.2566元,7日年化收益率降至1.6260%,成为年内第一只当日收益出现负值的基金。不过,第二天(6月9日)该货币的每万份收益回复到正值,当日每万份收益为0.9088元。但易方达货币基金的每万份收益
为-0.0409元,7日年化收益率为2.2280%,6月12日也已回到正值。
日收益出现负值这在货币基金的史上前所未有,“这
偶尔现象,不会是常态。”基金研究员告诉记者。
据析,出现负值的主要原因是恰逢新股密集发行。相对于摇
股的收益率,货币市场基金的收益率要低不少,“资本市场永远是追逐利益的”,这就使得货币市场基金持有人巨额赎回基金,而且又主要是机构持有人在不断赎回。基金经理为了应付大规模的赎回,不得不把手中的
码变现,但在抛券
又遇上债券市场低迷,出现亏损也就不足为奇。
“这就是货币市场基金的风险所在。”湘财证券分析师曹朝龙说,“其他货币市场基金、中短债基金都有出现负值的可能性。”
今年以来,股市持续转好,投资股市的收益率攀升。而新股发行的恢复,更导货币基金赎回压力骤增。有统计显示,相当部分货币基金近期规模缩水20%~30%,流出的资金大约在360亿元左右。
2003年底成立的货币市场基金发至今受到市场欢迎,其规模在两年多的时间内壮大到1800亿元,占据整个行业的“半壁江山”,成为基金市场第一大投资品种。
从产品特性来说,货币基金本身的产品定位是现金管理工具,投资者一般是将短期内没有合适投资渠道的资金购买货币基金,获得高于银行活期存款的收益率,同时保证较高的流动性,等到有投资机会时,再赎回货币基金。今年A股市场转牛,投资者赎回货币基金去投资股市也就在意料之中了。
虽然都知道货币基金以流动性管理为第一目标,但如果货币基金过分追求收益,只考虑短期收益率的话,那就会出现流动性风险。
“一般货币基金的持券久期都在规定的期限内,不会有多大问题,不会持出现负收益。”基金研究员表示。
事实上,绝大部分货币市场基金都经受住了股市“新老划断”后前3个IPO的考验,收益率波动还算平稳,上周货币基金总体绩效表现情况良好。
不过,从周二公布的净值看,部分货币基金年化收益率出现波动,但货币基金的整体收益率区间基本保持稳定。大成货币A、B和华
、国泰、长盛、光大、华宝B等7只基金
年化收益率在2%以上,其余绝大部分的收益率在1.8%~2%之间,另外还有10只货币基金的收益率在1.8%以下。
业内人士认为,随着中行IPO的启动,对货币基金的考验再次来临。同时,债券市场的调整,也对货币基金收益率形成压力。
南方基金固定收益部总监刘情剑指出,货币市场基金在经过此番“折腾”后,将进一步向其现金管理工具的本色回归。
分析师表示,货币市场基就是活期存款的替代品,而我国居民持有现金的比例还是相当高的。对比目前活
存款利率0.71%(税后),如果流动性加强,货币市场基金收益率只要能超过1%,其对持有现金的投资者仍有吸引力。但投资者对货币基金的收益与风险要有清醒认识,“包赚不亏”的观念应当有所改变。
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