寻求确定性主题
2015-08-28 | 作者: 陈静 | 来源:
建议寻找“存量经济”下能够持续提升资产周转率、销售利润率或杠杆率的行业，包括移动支付、环保、软件、医疗。
8月下旬，人民币汇率波动带来A股暴跌，到8月26日今年来上证综指收益为负，市场处于寻底过程中。业内人士认为，短期宜观望，也可择机中线布局，以便超跌反弹中抓住结构性机会。
广发证券提出，中国半年贸易盈余3000亿美元、外汇储备可以覆盖30个月进口、对外金融净资产1.5万亿美元，遭遇汇率危机的可能性极小。实体经济方面，6月是库存上升拉动了工业生产，三季度将进入去库存状态，投资还会进一步下跌。应深入理解习总书记所说的“腾笼换鸟，凤凰涅槃”，腾笼指加快出清和突破刚兑；换鸟是加快新兴转型投资，特别是支持新兴的配套基础设施。在利率中枢下行大趋势下，债券有配置机会。股市年底前可能有一次修复，时间可能在五中全会前后。行业配置上，建议寻找“存量经济”下能够持续提升资产周转率、销售利润率或杠杆率的行业，包括移动支付、环保、软件、医疗，水利与环保目前仍未投资过剩。此外，国企改革预计有政策落地，值得继续关注；定增破发、高杠杆员工持股与大股东股权高位质押公司也有机会。
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