4月24日，财政部将发行今年首批超长期特别国债，首发时间与去年保持一致。同时，中央金融机构注资特别国债将于5月启动发行，全国系统重要性银行获得注资后，将有力夯实金融风险防控基础、增强服务实体经济能力。

专家认为，今年政府债券资金尽早投放、管理持续优化，将更好支持经济高质量发展。

4月24日，财政部将发行20年期340亿元、30年期850亿元超长期特别国债，合计规模1190亿元，占全年预计发行规模的9%。今年的超长期特别国债整体分布在4月至10月发行，50年期品种首发安排于5月6日，较去年的5月23日有所提前。

“今年部分期限超长期特别国债提早发行，有利于资金尽早下达，保障项目顺利推进。同时，此次发行有利于缓解债券市场的‘资产荒’压力。”中证鹏元研发部高级董事吴志武告诉中国证券报记者，4月以来债券市场呈现“小牛市”状态，尤其是超长债表现较好。

期限结构方面，2026年将发行23只超长期特别国债，包括7只20年期、12只30年期、4只50年期国债，30年期国债较去年实际发行增加1期，总体保持稳定。

从规模来看，今年超长期特别国债总规模保持在高位。据预算安排，2026年拟发行超长期特别国债1.3万亿元，持续支持“两重”建设、“两新”推进等，规模和2025年持平，较2024年增加3000亿元。

从节奏来看，资金投放持续加快，有力支持经济发展。国家发展改革委近期表示，推动今年1万亿元超长期特别国债于6月底前基本下达完毕。截至目前，已累计安排“两重”建设资金6065亿元，占全年8000亿元预算规模的76%，进度明显快于去年。“两新”方面，已下达两批合计1250亿元超长期特别国债资金支持消费品以旧换新，安排936亿元支持设备更新。

“上述安排能让资金尽早形成实物工作量，更好地体现财政‘靠前发力’，也为进一步提高国债的支出效率提供了更为充裕的时间窗口。”中央财经大学财税学院教授白彦锋表示。

根据财政部发行安排，今年的中央金融机构注资特别国债分别于5月22日和6月12日发行，这也意味着国有大行第二轮特别国债注资即将落地。

吴志武表示，2025年，财政部发行首批特别国债5000亿元，支持中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行补充核心一级资本。作为国有大型商业银行，2026年工商银行和农业银行有望获得特别国债注资。上述系统重要性银行接续获得注资，将有力地支持实体经济、防范金融风险。

吴志武认为，今年预计发行的中央金融机构注资特别国债规模为3000亿元，相比去年规模降低，可更灵活配合超长期特别国债发行安排。（《理财周刊-财事汇》出品）