春节前最后一个交易周初，美元即跳空下跌，跌破了盘整两周的交易区间。截至1月25日，美元指数最低触及了87.82水平，而且反弹乏力，美元中线前景正逐步趋淡。
地缘政治形势打压美元
 近期伊朗的地缘政治局势紧张，欧盟和美国正在积极寻求将伊朗的核问题提交安理会表决。伊朗政府采取的应对措施当中，有两条对美元的走势造成了重大的打击。
 其一，为了防备美国冻结伊朗的存款，伊朗已经开始将资产自美国和欧洲账户转移至其他海外银行。
 据报道，官方及私人的转移资金额已达180亿美元左右。在转移的过程中，可能部分的美元资产被抛售转换成了其它的币种，直接打压了美元的汇价。
 另外，避险的需求也促使资金流出美元。
 其二，伊朗利用石油作为武器，向西方反击。伊朗政府的代表已经表示建议欧佩克今年4月起减产100万桶，将油价轻松再度推升到了每桶68美元上方，最高曾触及过69.18美元的水平。加上另一个产油大国尼日利亚局势也不稳，市场担心油价将长期处于高位，损及美国的经济增长，也成为美元的利空因素。
 
利率前景削弱美元优势
 近期美联储官员频频发表讲话，令市场对美联储即将结束升息周期的预期更为强烈。
 圣路易联邦储备银行总裁普尔表示，美联储可能很快就会停止升息，目前的物价压力不是令人较担心的问题。而他通常被认为是对通胀持强硬立场的委员。
 里奇蒙联邦储备银行总裁拉克尔则表示，美联储在现有水准上至少还将升息一次，但他对通胀前景看法乐观。
 从这些美联储官员的讲话中，我们不难看出他们对于通胀的担忧并不强烈。
 随着美联储主席格林斯潘在1月底离职，美联储本轮的升息周期很可能将告一段落。而主要对手货币欧元则很可能在一季度再度升息25个基点，后期继续升息的预期也可能继续升温。
 日本今年走出通缩的可能极大，重启升息进程的预期也将更为明朗。这种利率前景的相对变化，在中短线将对市场参与者的心理起到明显的影响，从而削弱美元目前利率的现实优势。
 
美元中线下跌构筑右肩
 从美元指数周线图上看，MACD指标高位死叉后迅速向下发散，从80.52上涨以来的38.2％回档位88处的支撑也一度被击穿，美元中线的走势不容乐观。
 下一个较有力度的支撑位，在布林线下轨和100周移动平均线的交汇87.40附近。但从美元指数的月线图上，我们可以明显看到，美元指数正在构筑一个长期的大型底部。
 现在来看，形态可能演变成为一个头肩底。2004年2月份的低点84.56为左肩，2005年1月的低点80.52为头部，目前展开的中线下跌可能是在构筑右肩。这个右肩的低点可能在87附近，最低应该不会低过左肩的84.56，持续的时间预计在3个月以上。
 也就是说2006年美元的走势将是一个先抑后扬的过程，投资者如果能把外汇宝和中银美元指数结合起来操作，将能最大限度把握好今年的行情带来的盈利机会。