经济增速与自然利率下行的供给侧解释
2020-05-23 | 作者: 邵宇 | 来源:
人口结构和预期寿命变化的趋势难以扭转,这一要素会持续对自然利率施加向下的压力。
    

整体而言,全要素生产率和资本回报率下降导致的经济潜在增长率下行、人口老龄化和贫富分化加剧、通胀预期和期限溢价下降、通胀目标制的货币政策框架的确立和债务的积累等因素从供给侧和需求侧两方面共同导致了1981年以来的利率下行趋势,除此之外,投资者偏好和金融市场的结构性变化也在强化这种趋势。

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