基建投资增速回升可期
2019-01-25 | 作者: 陈静 | 来源:
政府资金到位或早于预期，基建投资回暖的幅度和持续性或好于预期。
各家建筑上市公司陆续发布2018年四季度经营数据，大部分新签订单呈现回暖趋势，为未来基建投资回升提供了保障。
兴业证券分析，2019年铁路投资有望达8500亿元，创历史新高；预计轨交项目有望加速开工，轨交工程龙头新签订单有望较快增长，建议关注中国中铁、中国铁建、隧道股份。可从4条主线布局：主线一，集中度提升是龙头企业盈利改善的长期推动力，建议关注建筑央企。2019年是供需两端加速落后产能出清的一年。从龙头集中度提升的逻辑，持续看好大建筑央企，包括中国铁建、中国中铁、中国交建、葛洲坝。主线二：PPP项目逐步落地，将推动部分PPP板块公司毛利率继续提升，可关注龙元建设。主线三：业务结构优化，看好金螳螂未来盈利提升。主线四：经营效率提升，未来建筑业盈利能力推动关键，将由需求带动转向经营效率提升，集中反映在公司对费用的管控。民营设计企业两个龙头公司，苏交科和中设集团三费占比呈向下趋势或出现向下拐点。
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