财富管理领域一直在发生深刻的变化，2016年可能是变化最剧烈的一年。

所谓的“资产荒”蔓延，令债券市场出现了过去难以想象的局面，大量的资金涌入债市中，杠杆不断地加码，令低风险产品反而变得危机四伏。公募基金也不再是基金中规模最大的族群，相反，私募基金规模2016年首度超过公募基金。

各类产品涌现，令人难以抉择。但如果横向比较各种产品，公募基金显然是普通老百姓最好的选择，没有之一。其产品种类丰富，投资方便，门槛低廉（通常门槛只有100元），流动性佳，最重要的是具有高度的透明度，这是其他类型产品无法比拟的优点。在一波又一波违约、兑付风波袭来之时，公募产品在制度上的优越性显得尤其突出。

投资基金不妨化繁为简，每年此时提供一点思路给大家——这一期的Money50亦如过往，按照过去几年的长期业绩，选出50只值得投资的基金，也算是抛砖引玉。

动荡的一年

2016年股市是从“熔断”开始的，想必大家都还记得。年初鸡飞狗跳，好像股市到了世界末日。很多人戏称黑天鹅一个接一个，都快变成“黑天鹅湖”了。不过一切还是慢慢回归了常态。

2016年的选股，变得非常非常难，以至于这一年里表现比较好的基金往往是新成立的，或是2015年股灾时期成立的，卡在一个恰好的时间点，有个不错的结果。也有很多指数型基金脱颖而出，主要也是因为主动管理基金遇到了前所未有困难的一年。这都是以往很少见的情况。

股票型基金里，2016年表现最好的是信诚中证基建工程指数（LOF），这是一只2016年7月刚刚成立的新基金，却在几个月里获得了21.86%的收益。还有招商中证白酒指数基金，收益率是12.42%，茅台对此贡献不小。

总体情况是惨淡的。700只股票型基金里只有57只基金获得正收益；632只激进配置型基金里，只有62只获得正收益。

相比之下，债券基金所经历的风波更让人揪心。2016年的债券市场有点像2015年的股市。最后只有大约三分之一的债券基金，在2016年获得了正收益。大量债券基金在剧烈的波动中或多或少蒙受损失，出现轻微亏损，而产品之间收益的区别主要来自谁先降低了债券仓位，谁率先降低了杠杆。

基金和基金之间的差异，在2016年的市场里，显得泾渭分明。撇开一些不正常高收益的基金（比如打新基金因为巨额赎回而导致的高收益），股票方向基金最高收益也就在20%开外，而表现最差的股票方向基金，亏损幅度高达43%。两者之间就是63%的差距。

债券基金也是如此。比如激进型债券基金，表现最差的亏损高达近20%（富安达增强收益债券），表现最好的新华信用增益C收益率是8.49%。

四个新趋势

但如果我们看过去3年的业绩，甚至过去5年、10年，很多基金的成绩是惊艳的，必须夸奖的。基金作为中长期投资的工具，价值也是明显的。

而且有意思的是，从数据看，出现了一些新趋势。

一是量化基金的崛起。经过几年的发展，运用数量化方法的基金开始展现魅力。比如长信量化先锋、申万菱形量化小盘基金、大摩多因子精选策略混合，过去3年的年化收益率分别达到了46.71%、35.96%，36.91%，好得令人吃惊。当然量化基金之间也有天壤之别，并不是所有量化基金都能跑出好成绩。

二是指数基金的再度回归。在持续巨幅波动的市场里，跟踪基准指数的基金反而以不变应万变，超越了股票方向基金的平均水平。其中冷门指数也有尚佳表现，比如基本面指数、中证红利指数等。

三是近几年债券类产品的长期绩效可以和股票方向基金相互媲美。经过一个周期，债券基金中的战斗机们简直牛气冲天。比如易方达安心回报债券A，过去3年年化收益率高达29.13%，5年年化收益率高达19.17%，都是让人瞠目结舌的成绩（但这只基金2016年是亏损的）。博时信用债券3年年化收益率和5年年化收益率，分别为27.85%和18.33%。几乎可以排到股票基金中第一阵营了。两种类别产品的差距，在这两年债券牛市中被缩小了。

四是大量80后基金经理成为中坚力量。基金经理过去两年经历了一波大换血，也导致上一个时代明星基金的陨落和新一批明星基金的崛起。同时基金公司似乎更信仰团队作战，淡化了投资中的个人明星色彩。