保本基金怎么也会亏本
2016-12-09 | 作者: 汪标 | 来源:
    

问:我是一名保守型投资者,以前很少投资基金产品,主要是购买银行理财产品。今年,由于银行理财产品的收益率越来越低,我就听了理财师的建议,拿部分资金投资了一款保本基金。当时我感觉基金能保本,过往的收益远超过银行理财的收益率,很适合我。没想到,投资了快一年,基金没赚1分钱,反而出现了亏损。我弄不明白,保本基金怎么也会亏损?

标叔:在回答你这个问题之前,我们要先要弄清楚保本基金是如何运作的,又是怎样实现保本的。

通常,保本基金会设定一个保本周期,目前国内的保本基金的保本周期大多为3年,也有少数为2年。保本基金的保本承诺只针对持有一个完整保本周期的投资者,如果你不是在保本周期开始前买入的,就不一定能享受保本的待遇。比如,你是在保本周期开始后申购的该基金,此时基金的净值高于承诺的保本价(通常为1.01元,1元净值加0.01元的认购费),那么当保本期结束时,基金净值回落到保本价以下,投资者也只能收到1.01元的保本价,亏损要自己承担。另一种情况是,在认购期投资了保本基金,但没有等到保本期结束,就提前赎回基金,同样是无法享受保本待遇的。就像你现在遇到的情况,基金亏损了,赎回还要付一笔赎回费,赎回的亏损更大。

从运作原理上看,保本基金主要投资的资产是债券。基金经理会根据保本周期选择相应期限的债券进行投资,由于债券到期会还本,从理论上讲,选择债券投资是可以做到保本的。但由于债券的收益率不高,要想获得更高的收益率,就需要增加股票的投资。最简单的方法是,算出投资的债券能产生多少利息,用利息购买股票等有可能产生高收益的产品。即使购买股票的钱全亏了,由于债券的本金可以收回来,保本没有太大的问题。在实际的投资中,基金经理会放大股票投资的部分,以追求更高的收益。当然,他们也会计算出保本所需要的最少资金是多少,只要股票、债券和现金的总量高于保本的资金量(安全垫),就可以继续持有。一旦资产总量接近安全垫,就清掉股票资产,购入债券,以保证能在保本周期结束时,可以实现保本的目标。

近期,受债券价格下跌影响,不少保本基金都跌破了1元的面值,但这并不意味着保本基金就不能保本了。因为到保本期结束时,基金持有的债券多数会还本付息,债券的暂时亏损也就不存在了,还是很有可能实现保本的。就算到保本周期结束,基金靠自身无法实现保本,也不要紧。根据基金合同,基金公司还引入了担保公司,一旦基金不能实现保本,将由担保公司负责补齐亏损的部分。

客观地说,保本基金只能在特定的时段内保本,不能保证不亏损。话又说回来了,当保本基金出现亏损的时候,反而是投资保本基金的好时候,因为安全性更强了。

网友评论

最新评论


期刊搜索
期数:
栏目:
作者:
标题:
全年订阅价格:¥88.00
从2021年开始,《理财周刊》全年12期,每月1日发行。付款成功后,您将获得《理财周刊》电子刊一年的阅读权限,包括新发行的杂志以及2015年后的往期杂志。《理财周刊》电子刊的阅读方式:《理财周刊》官方网站"www.moneyweekly.com.cn";搜索添加微信小程序“理财周刊杂志”。
全年订阅价格:¥300.00
《理财周刊》纸质杂志(公开订阅发行12期),邮发代号:4-866。
咨询电话:64759996(9:30~16:30)