中央经济工作会议12月21日在北京落幕。值得注意的是，2015年中央经济工作会议淡化了经济增长这一目标，而简单以“保持经济运行在合理区间”一句话带过。会议公报提出，2016年经济社会发展特别是结构性改革任务十分繁重，战略上要坚持稳中求进、把握好节奏和力度，战术上要抓住关键点，主要是抓好去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板五大任务。一是积极稳妥化解产能过剩；二是帮助企业降低成本；三是化解房地产库存；四是扩大有效供给；五是防范化解金融风险。这与以往“经济增长、三农、区域经济、民生、改革开放”的范式化表述截然不同。这意味着，2016年作为“十三五”的开局之年，也将是结构性改革的攻坚之年。

那么具体来说，此次中央经济工作会议将对2016年老百姓的理财产生什么影响呢？

风向一：楼市风再起

根据会议公报，为提高住房需求，实现去库存目标，中央提出五大措施。

一是落实户籍制度改革方案。允许农业转移人口等非户籍人口在就业地落户，使他们形成在就业地买房或长期租房的预期和需求，意在提高对商品房的购买和租赁需求，也暗示未来新市民将是地产库存消化的重要力量。

二是要明确深化住房制度改革方向。以满足新市民住房需求为主要出发点，以建立购租并举的住房制度为主要方向，把公租房扩大到非户籍人口，此举与12月14日中央政治局会议“农民工市民化”、“扩大有效需求”的表述相一致，意在提高对公租房的需求。

三是发展住房租赁市场。鼓励自然人和各类机构投资者购买库存商品房，成为租赁市场的房源提供者，鼓励发展以住房租赁为主营业务的专业化企业，意在通过提高租房供给间接增加购房需求，未来房企从售房转变为租房商或成为一种创新的库存消化模式。

四是鼓励房地产开发企业主动降价。开发企业应顺应市场规律调整营销策略，适当降低商品住房价格，促进房地产业兼并重组，提高产业集中度，此举意在鼓励房地产企业主动降低库存。

五是取消过时的限制性措施。这或许意味着在部分有效需求不足、库存较高的城市，“限购”、“限贷”、首套房认定标准、二套房首付比例等行政性限制措施会逐步放松甚至取消，改善性需求或得到释放。目前，除北上广深等一线城市外，多数地区已取消限购政策。年初，住建部要求各地进一步降低公积金贷款门槛，增加贷款额度，简化手续，各地均积极响应。除了限购、贷款等方面措施外，还有哪些“限制性措施”会被取消，令人关注。

清华大学教授李稻葵对此进行了解读：“目前，一二线城市率先出现价格和交易量双升的局面，我估计一二线城市在不久的将来会迎来新一轮房地产开发高潮。主要问题在三四线城市。三四线城市不好一刀切，部分三四线城市是有潜力的，有吸纳新人口的潜力。当然，还有一部分是没有这个潜力的。有潜力吸纳农村人口定居的三四线城市，在未来一段时间里经济规模、房地产价格等等都会往上走。这些城市我总结几个条件：第一，气候条件比较好，因为现在老百姓都可以自主选择地方。第二，交通比较便利。第三，产业有一定的集聚的苗头。”

事实上，在之前的中央深改小组会议以及政治局会议都讨论过房产去库存化的政策，如今经济工作会议更是出台重磅措施，户籍改革促购房需求、购租并举、鼓励降价等都是比较新颖的提法，因此未来如何降库存、降房价还是非常值得期待的。

李稻葵认为，政府可以采取各种办法帮助三四线城市降价，或者政府直接把存量库存房买下来后低价租给刚刚进城的、还没有能力买房的百姓，通过这些办法加快房地产市场的周期性的调整，让房地产市场尽快地走出目前的低迷状况，对整个经济形成向上的拉动力量。而对于普通百姓来说，2016年或许是买房的一个黄金窗口期，可能同时会面临房价下降、税费下降和贷款成本下降等多重利好。

风向二：重组并购将加速

会议提出五大任务，其中积极稳妥化解产能过剩居于首位。以往受就业底线思维制约，去产能效果有限，且较为分散。若把制造业投资增速降幅超过10%作为产能扩张放缓的信号，则2011～2013年间仅有汽车、化学原料及制品、钢铁、非金属矿制品和煤炭等个别行业。而2013年底《工业信息业运行报告》则称“当前，我国产能过剩已呈现出行业面广、过剩程度高、持续时间长等特点，产能过剩从钢铁、有色、建材、化工、造船等传统行业向风电、光伏、碳纤维等新兴产业扩展”。因而以往去产能不但力度不足，且精力较为分散。

不同于以往，本次产能去化聚焦于传统产业，尤其是过剩产业，且具备配套措施。会议强调要按照企业主体、政府推动、市场引导、依法处置的办法，研究制定全面配套的政策体系，因地制宜、分类有序处置，妥善处理保持社会稳定和推进结构性改革的关系。会议明确了以处置不良资产、严控新增产能、保障再就业、多并购少破产等配套政策。其中的亮点，一是资本市场配合兼并重组；二是明确提出破产、再就业，彰显了去产能的决心。

这一任务给投资者指明了一个投资风险，但也提供了一个投资机会。2016年像钢铁、煤炭、玻璃、水泥、石化、船舶制造、港口机械、光伏等这类产能过剩行业的股票，面临着很大的风险。而在清理过剩产能的过程中，在最后一环站岗的银行也会受到更大的坏账冲击。

但风险与机遇并存，中央一定会想方设法通过资本市场完成企业兼并重组转型升级。所以不管2016年股市整体走势如何，国企重组改革概念股很可能依然是一个市场热点，对于风险偏好较高的激进型投资者来说，这依然是一个2016年值得重点关注的板块。

风向三：网贷乱象将治理

去产能攻坚意味着信用风险高发，明确信用违约要依法处置。地方政府债务风险要继续置换、有效化解。所以要加强全方位监管，规范各类融资行为，抓紧开展金融风险专项整治，坚决遏制非法集资蔓延势头，加强风险监测预警，妥善处理风险案件，坚决守住不发生系统性和区域性风险的底线。

事实上，2015年互联网金融市场乱象丛生，泛亚和e租宝等百亿级平台都出现问题，这些都属于“区域性风险”，并且已经引发了一系列群体性事件。互联网金融（P2P、众筹等）与“非法集资”往往只有一线之隔，政府已经意识到了问题的严重性。所以2016年，整个互联网金融行业，尤其是P2P行业可能会面临全方位的整顿清理。对于投资者来说，2016年投资这些网贷产品，要格外谨慎，务必擦亮眼睛，分散投资。

风向四：减税减费百姓得实惠

本次中央经济工作会议直指企业运营过程中面临的各类高成本问题。高成本是供给侧的最致命硬伤，持续收缩的需求叠加高企的成本、费用，令企业盈利雪上加霜。而在需求整体不佳的大背景下，未来唯有依靠降低成本来改善企业盈利、提升资本回报。针对这一问题，会议指明了全方位降低企业成本的六大改革方向。

一是要降低制度性交易成本，进一步简政放权、转变政府职能、清理规范中介服务，降低行政机构对企业造成的效率损失。

二是要降低企业税费负担，进一步正税清费，强化税收法定，清理各种不合理的非税费用，营造公平的税负环境；研究降低制造业增值税税率，减轻企业税收负担。

三是要降低社会保险费，研究精简归并“五险一金”，降低企业人力成本，进一步释放劳动力市场活力和企业发展动力。

四是要降低企业财务成本，金融部门要疏通利率传导渠道，提高资金可得性和配置效率，创造利率正常化的政策环境，为实体经济让利。

五是要降低电力价格，电力是各项生产活动的基础，通过推进电价市场化改革，完善煤电价格联动机制，疏通能源与电力价格之间的传导渠道，使较低的能源价格能够传导至下游生产企业。

六是要降低物流成本，推进流通体制改革，提高商品流动效率，促进商品生产和消费。

表面上看，这六大举措都是在为企业降负担，但企业负担降低后，就会有更大的生存空间和利润增长空间，也就给职工加薪提供了更大的空间。尤其是“五险一金”的改革，也会降低职工的社保缴费负担。至于“五险一金”到底如何精简归并、对个人有什么影响，需要关注政策细则的出台。

2015年以来，国务院先后确定将失业保险费率由3%统一降至2%，从10月1日起将工伤保险平均费率由1%降至0.75%，将生育保险费率从不超过1%降到不超过0.5%。相信在此基础上，2016年的“五险一金”改革将会给企业和广大职工带来更大实惠。

此外，会议还提出，要加快养老保险制度改革，完善个人账户，坚持精算平衡，提高统筹层次。对老百姓来说，显然这也是一大好消息。