“去年年底买的银行理财产品，收益有5.3%，那时候还嫌低，这会儿到期转投，只能找到4.9%的了。这还算是银行里高的呢！”

随着近一年来央行6 次降息，包括银行理财产品、宝类产品在内的稳健型理财收益都受到不小的影响。从当前的经济形势看，2016 年，这样的低收益环境还将持续，因此，我们是不是应该好好想想，该如何调整自己的理财方式呢？

选银行理财产品 期限宜长不宜短

从2014 年11 月至今，央行6 次下调存贷款利率。当前，1 年期存款基准利率仅有1.5%。这意味着现在我们存款10 万元1 年定期，会比去年11 月初存1 年定期少拿整整1500 元利息。银行存款，已经无法抵御通胀。

银行理财产品的收益率也在这一年中悄然降低。1 月第一周，银行理财产品的平均预期收益率为5.21%，其中预期收益率在6%以上的理财产品还为数不少，达到68 款；而现在，此情此景早已不再。11 月最后一周的银行理财产品平均收益仅为4.42%，预期收益率高于6%以上的产品更是寥寥无几。究其原因，与央行多次降息、市场资金面不断宽松有关。近来，有部分理财产品会选择提前终止，原因就在于成立时的预期收益率比较高，不想成立后遭遇数次降息，各类资产收益率都出现下滑，导致此前的高收益难以维系，所以不得不提前终止来避免损失。

展望2016 年，不少机构给出的预判是仍有降息可能。瑞银报告称，预计2016～2017 年中国经济增长继续放缓，为了防范金融风险，预计2016 年央行将进一步放松货币政策，年初可能再次降息。国泰君安的观点认为，货币将继续宽松，负利率时代来临，预计2016 年还有1 次降息、5 次降准。因此对投资者来说，当前的银行理财策略应是宜长不宜短。

据普益财富的统计，1～3 个月理财产品的平均预期年化收益率为4.39%；3～6 个月产品的平均预期年化收益率为4.49%；而6～12 个月理财产品的平均预期年化收益率为4.65%。因此如果投资者对于资金的灵活性需求一般，首选1 年期产品为宜，这样能够省去一年中产品到期转换的收益空白期，也防止年内继续降息带来的收益影响。

从渠道上看，投资者不妨留意手机银行、直销银行推出的专属理财产品，收益率或许更高。而如果能凑到较大的资金量，比如30 万元、50 万元，那么还可以享受仅对大额客户开放的高收益理财产品。

另外，除结构性理财产品外，大部分银行理财产品投资方向为银行间市场、债券等固定收益率产品，因此风险性较低，对定期存款利率不甚满意的投资者也可以考虑转战银行理财产品市场。

宝类产品比重可降低

“收益高、够灵活、交易方便”，曾经，这些优势是宝类产品风靡市场的要素。然而时至今日，在保留了交易便捷和超高的流动性外，收益方面，宝类产品恐怕是抬不起头了。

从高买基金宝类产品的排名可以看到，理财通旗下的易方达易理财、汇添富全额宝以及京东小金库对应的鹏华增值宝收益排名靠前，但7 日年化收益率都没有超过4%，而其他产品中，为数不少的收益率已经降至3%以下水平，多数在3%～3.1%的“悬崖”边徘徊，随时有进一步降低的可能。显然，宝类产品的赚钱速度已经放慢许多。

我们知道，货币基金就是一种投资于债券、票据、定期存款等低风险产品的现金管理工具，自然，宝类产品的收益也受到金融环境的影响，近年来出现下滑在所难免。因此，2016 年在规划这部分配置时，主要还是当成活期现金来考虑比较妥当。如果过去你会把一大笔资金放在宝类账户里，天天数着收益过日子，那么现在要做的是降低宝类产品占比，否则它将拉低你整体资产的收益率。

玩分级A 先弄清风险

分级基金A 份额在很多投资者看来也是一种颇为稳健、同时收益率不错的投资渠道。因为分级基金A 份额的约定收益率一般为基准利率+3%至5%，基准利率通常为1年定期存款利率，每年调整一次。以2015 年初1 年期定期存款利率2.75%为基准，有的分级基金约定收益率为1 年定期存款利率+3%，即5.75%；有的+5%，即7.75%。在当前环境下，这个水平还是很有吸引力的。

但实际上，投资分级A 并不像表面看上去那么简单。有3 个条件值得关注：A 份额交易活跃与否、交易量是否大；A 份额修正隐含收益率是否较高；分级基金整体折价情况。当这3 个条件同时满足时，那么投资份基金A 份额的时机就比较好。

与之相对应，A 份额投资也是存有风险的。比如市场上涨时，分级B 投机的收益风险比变得越来越有吸引力，同时溢价套利机会的大量出现使得套利者积极地参与到分级A份额的定价，这时候分级A 往往会受到短期的打压。又比如在今年6、7 月的大跌行情中，A 份额的投资者也是充满恐惧的。因为众多股票的停牌无法交易，可能导致A 份额投资者通过下折获取的母基金无法赎回，如果下跌不断，下折亦可能导致投资受损。

因此，尽管分级A 的收益水平相比银行理财更高一些，但也需要相应风险承受力的投资者。

P2P投资分散风险是关键

还有一类固定收益类投资就是P2P。说起P2P，真是有人爱、有人恨。爱的是它的相对高收益，而恨的当然是行业目前鱼龙混杂，不少平台表面给出高收益，实质大有隐患，跑路、倒闭、逾期事件频发，投资随时可能血本无归。

对投资者而言，选择P2P 理财，最关键的是选择靠谱的平台。尽管大平台在收益率上可能低于小平台，但安全性较高。同时要做好资金的分散，而这部分资金的总量，应该只占你金融资产的一小部分。

目前，已经有一些知名P2P 平台与银行签订了合作协议，银行存管模式开启。这或许可以作为投资者选择平台的一个依据。虽然存管从本质上说没有项目资金流转的监管能力，但银行能选择这些平台合作，也是做了大量调查与审核的，至少分账管理这一点，能防止P2P平台卷款跑路。

2016年，P2P行业监管细则有望出台，这或许会成为行业“过滤”的加速器。因此，精选优质平台也就尤为重要了。

另外，受金融环境的影响，P2P 的高收益在2016 年可能也无法延续，投资者的预期收益目标最好降低至10%以内，对于那些继续给出20%甚至更高收益率的平台，小心为上。