中国股市最疯的时候不是现在，也不是2006-2007年，而是1990年底开盘到1993年。当时的沪综指从97点开盘，两年后最高冲到1584点，累计上涨逾16倍！深圳曾经有个出租车司机收了一张深发展的股票作为打的费，回家被老爸痛斥为“不守本分！投机！”两年后老爸去世了，司机整理遗物时发现了那张被老爸没收的股票，拿到交易所一问，价值已上千万！

在美国，证券投资已成为家庭财产性收入的主要来源，华尔街流行的说法是：富人买债券，中产玩股票，穷人炒期货。统计显示，美国家庭财富总量的70%以上是证券化资产，中国家庭财富的76%是房地产。这就是两种家庭财产的经营模式：或者以美国为代表，可称之为证券化驱动型；或者以中国为代表，可称之为房地产驱动型。

为何都市家庭的第一代财富几乎都离不开房地产？其一因为居住是城市居民的刚性需求，其二因为房地产的价格上涨是城市化红利。这种财富选择的背后是一种心理偏好——不动产偏好。由于不动产缺乏流动性，祖先还留下了一句理财宝典：盛世古董，乱世黄金。因为古董、黄金以及各类收藏品的共性是可随身携带，这就是第二种财富心理偏好——流动性偏好。巴菲特曾针对中国大妈抢购黄金的新闻讲过一句话：黄金跌到每盎司800美元我也不会买，因为缺乏收益率！这就是他所代表的第三种财富心理偏好——收益率偏好。收益率偏好把人们引向股票债券和各类基金，而在这些证券化的投资市场中，永恒的问题是：涨与跌！而永恒的正确答案却只有一个：“会动（JP Morgan语录）”。两个字点醒梦中人，从而激励了美国华尔街的一代精英开发了多层次的资本市场，把一切“会动”的东西都变成了交易！形成了第四种财富心理偏好——波动性偏好。在这里，一切交易都源于不确定性即风险，一切财富都离不开四大要素：时间-空间-价格-货币。

现代金融业不仅创造财富，而且创造着都市文明的主流财富——货币化的虚拟财富。社会财富的金融化必然导致财富总量的增长虚大于实，从而使人们在追逐财富的欲望中铤而走险，主动或被动地选择了现代社会——风险社会。透过都市繁华，人们无时不刻感受着一个冷酷的现实：城市让生活多风险，金融化风险为财富！风险社会的主流财富不是劳动财富，而是风险财富。所以劳动谋生，风险致富，尤其是在通货膨胀的时代，生活中最大的风险就是不承担风险！因为人们迟早都会明白一个最简单不过的真理：政府经营的货币是可以无限发行的，钱将成为最不值钱的东西！于是，现代金融业把人们分为五等：傻瓜存款，半傻理财，不傻投资，天才创造投资工具，疯子驱动产业创新！

家庭财富的偏好顺序未必适合于所有家庭，因为人与人之间最大的差别就是风险偏好不同，财富偏好也不同。比较上述四种财富偏好，家庭财富80%以上在前两种的人们很“土豪”，拥有较多股票债券基金投资的家庭要有知识，进入多层次资本市场则要有胆略。人们都承认“知识就是力量”，却未必都理解知识的力量来源于挑战风险。在心理学的分析中，每一个人的心中都有一扇门，门上有各种文字书写的两个字：风险！由于人性中的风险厌恶心理，多数人看到风险会掉头而去，只有少数人才能在风险中看到财富机会，再通过学习去经营风险，管理风险，从而获得更多的风险财富。由于风险是无限的，知识是无限的，两个无限合二而一，创造着财富增长的无限空间。