我们之所以要进行投资,就是为了要实现一些理财目标,投资组合的建立是基于收益与风险相平衡的原则。只要能满足未来的资金需求,我们更愿意使用低风险的投资方式,减少人生中的不确定性。
你的初始投资组合中50%是股票型基金,40%是债券型基金,10%是货币基金,按长期的年化收益率估算,股票型基金保守估计可以达到10%,债券型基金在6%左右,货币基金会逐步从现在的4%向3%靠拢。这样算下来,你的投资组合的预期收益率大约为7.7%。如果7.7%的年化收益率能满足你未来的资金需求,且你能承受与此收益率相对应的投资风险,那么这个投资组合就非常适合你。
现在,问题来了,由于股市的大涨,你的股票型基金赚了不少钱,你该不该对投资组合进行调整?该怎么调整呢?
第一种办法是不调整,因为你做的是长期的投资,你期望的收益率是7.7%,短期虽然超过了预期收益率,但从长期看,股市不会只涨不跌,等股市下跌的时候,你的整体收益率必然会回落。平均下来,你的预期收益率也就是在7.7%左右。
第二种方法是将投资组合的比例重新调整回50%:40%:10%。为什么这么做呢?因为这是你能承受的投资风险。股市上涨后,股票型基金在你的组合中占比肯定会提高。假定过去一年中,你的股票型基金净值增长50%(或许还会更高),债券型基金增长6%,货币基金增长4%,那么在现在的投资组合中,股票型基金的占比将提高到58.68%,债券型和货币基金的占比将降低到33.18%和8.45%。显然,投资组合的风险提高了。特别是在股市中多数股票的价格已经翻番的情况下,股票型基金的投资风险也比去年高了。此时,你将投资组合的比例重新调整回去年的比例,组合的预期收益率不变,仍然是7.7%,但因为组合当中的资金量更大了,所以未来满足你理财需求的钱也会更多。
第三种方法是重新调整你的理财目标,按照新的目标调整投资组合。前面已经提到了,即使将组合比例调回到初始比例,你仍有望获得比你预期更多的资金。如果不调整理财目标,你甚至还可以进一步降低组合中股票型基金的比重。我们一直说,投资是要为理财目标服务的,如果你有了更高的目标,你才需要提高风险资产的比重。像你在提问中提到的调整策略,哪类资产涨了,就增加哪类资产的投入,并不是一种合理的投资组合调整模式。
记住,投资的目的是什么,是为了能实现未来的理财愿望,而不是单纯追求收益率。股市充满不确定性因素,是一个风险巨大的市场,在确保理财目标能实现的基础上,能少介入尽量少介入。对于多数人来说,安安稳稳的生活比起起伏伏的生活更幸福。
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