央行降准是为了“压岁钱”吗
2015-02-13 | 作者: 金岩石 | 来源:
新时期,新常态,证券化+全球化,将来再加上农村产业化,这才是中国经济稳增长的“新三化”目标!
    

央行降息后不久又突然降准,面对媒体的质疑,央行发言人轻描淡写地回答说:一是关注民生需求,老百姓春节前要提现金付“压岁钱”;二是国际收支异动,近期资本外流较多所以银行体系需要补充流动性。

第一个原因看似合理,其实不然。中国许多家庭还保留着春节前付压岁钱的传统习惯,广东等地更是不分亲疏,春节期间见面就要发“利是”。但对于偌大一个中国央行而言,这种现金需求微乎其微,何至于为此降低存款准备金率!在我看来,还是资本外流导致央行“钱紧”的说法更靠谱。人民币连续贬值的事实证明了国际收支的异常,而且就在央行宣布降低存款准备金率后不久,1月份的宏观经济数据显示进出口尤其是进口大幅度下降,这也是央行“钱紧”而被迫降低存款准备金率的旁证;第二是国有企业总负债高达66多万亿元,而2014年国有企业全年利润增长仅3.4%,尚不足以支付其贷款利息,这是第二个年关“钱紧”的大户;第三是地方政府债台高筑,还有些三、四线城市的“败家子”已经在靠高利贷周转。年关债主敲门,甚至开始诉诸法律向政府讨债,民营企业过去不敢“告官”,许多隐形债务藏在“面子”后面。如今依法治国了,“民告官”的选择既合情理又合法,所以地方政府是第三个年关“钱紧”的大户。从央行到国企,再到地方政府,这三个年关“钱紧”的大户都求助于银行提供现金流动性。如果说,央行降息是给实体经济“输血”,央行降准则是给自己“救命”。央行释放流动性的目的是“输血+救命”,超额货币就像心脏病患者服用“速效救心丸”一样,可立竿见影。但作为中国经济的风向标之一,股市喜欢“输血”却未必喜欢“救命”!所以就在央行宣布降低存款准备金率的次日,股市高开低走,以下跌收盘,为下一步宏观经济调控投下了阴影。

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