股市火了，全民炒股的时代再次到来，就连开户都要排队。可是问题也来了，不会炒股的人怎么办？满仓都会踏空，还怎么愉快地炒股呢？

其实，投资者可以换个思路，选不来个股、害怕风险，不妨关注挂钩股市的理财产品，没准也能成功分到一杯羹。

股市火了理财产品热了

股市火了，挂钩股市的理财产品发行量也大幅增加。2014年第三季度，以沪深300指数为挂钩标的的结构性产品数量较第二季度增长51%，是2014年一季度的2.05倍。不论是国有银行还是股份制银行，都纷纷推出沪深300挂钩的理财产品。究竟这类产品的魅力在哪里呢？

由于结构性理财产品的设置相对比较复杂，这里通过具体的两款产品做个介绍。

产品名称：“金钥匙·如意组合”2015年第1期·看涨沪深300指数人民币理财产品

产品期限：42天

类型：非保本浮动收益型人民币理财产品，挂钩于沪深300指数

认购额：个人起点5万元，1000元的整数倍递增

较好情况：如观察日沪深300指数的收盘价大于期初沪深300指数，则到期时投资者获得7.90%的年化收益率。

较差情况：如观察日沪深300指数的收盘价格小于或等于期初沪深300指数，则到期时投资者获得1.00%的年化收益率。

以上这款看涨型的理财产品有两种收益率可能：一是年化7.9%，另一种是年化1%。当沪深300指数在产品期限内如愿上涨时，投资者可获得较高收益，而万一下跌，也不会亏损本金，只是收益较低。

产品名称：焦点联动系列之股票指数表现联动（沪深300指数期末看涨连续型带触碰条款）

产品期限：50天

类型：非保本理财计划

障碍价格：期初价格的116%

一般情况：若股票指数价格在观察期内曾经超过障碍价格，则理财收益率为年化4.30%；

最好情况：若股票指数价格在观察期内未曾超过障碍价格，且股票指数期末定盘价格大于或等于期初价格，则到期理财收益率为：理财收益率（年化）＝2.30%+最大值（0%，最小值（16.00%，“沪深300指数”价格指数表现））其中，“沪深300”价格指数表现＝（“沪深300”期末价格 / “沪深300”期初价格 － 1）×100%；

最差情况：若股票指数定盘价在观察期内未曾超过障碍价格，且股票指数期末定盘价格小于期初价格，则理财收益率为年化2.30%。

这个产品中，设置了一个障碍价格，也就是通常说的触发点，股票指数价格在观察期内是否超过这个障碍价格，直接影响最后的收益情况。当股指上涨过快，超过期初价格116%时，反而不会产生最好收益情况，而是获得4.3%的一般收益；当股指上涨，且不超过障碍价格时，投资者会获得最佳收益结果，最高可能达到18.3%，而如果股指不如预期那样上涨，而是出现下跌，那么投资者将最终获得2.3%的收益。

优势与不足

从以上两款产品可以看出，挂钩股指的理财产品的优势在于，即便股票在一定时间内下跌，投资者的本金也可能不会亏损，甚至有可能出现正收益（若购买看跌型产品）。只要产品设置时，最差情况不出现亏损，那么最终投资者的本金还是有保障的。因此，对风险厌恶型的理财者来说，这类产品比较合适。虽然最终可能只是获得很少量的收益，或是零收益（一些产品的最差情况是收益率为零），但至少本金能免于受损。

当然，这里也提醒投资者，在了解产品时一定要问清最差情况下本金、收益会怎样，不排除少部分产品会有5%~10%的本金亏损可能（如条款为保本比例90%或95%）。

而挂钩股市的结构性理财产品的不足在于，多数产品有最高封顶收益，而不像股市那样可能会连续不断的上涨。这对追求高收益的投资者来说就不太合适了。

另外，由于结构性的设置，并不一定是股市越红火，收益越高的，就像前面提到的第二款产品，当沪深300指数涨幅超过16%时，反而触碰到了“障碍价格”，投资者不仅无法获得更高收益，反而只能得到4.3%的年化回报。而如果投资的是一些看跌型产品，那在股市走牛的时候成绩反而会比较糟糕，股市疲软时倒能获得更多收益。

这里也引出了结构性产品的另一个重要特点，就是投资者要对所投资标的后市有个预判，是上涨、下跌还是持平，根据判断再来选择相应产品。这一定程度上考验投资者的专业水平，如果对后市判断有误，或许就难以获得理想收益了。

可借道投资境外市场

利用挂钩股市的结构性理财产品，投资者还可以借道投资境外股票市场。比如平安银行2014年9月30日成立的平安财富-结构类（100%保本挂钩股票）2014年293期人民币理财产品已经在2015年1月5日提前到期。产品挂钩的标的就是香港农业银行、工商银行、建设银行股票，起始价格分别为3.44港元、4.84港元、5.44港元，到2014年12月30日，三只股票价格分别为3.89港元、5.56港元与6.28港元，最终投资者从该理财产品中获得的收益率为年化8%。

TIPS：

结构性理财产品三要素：

1.挂钩标的。目前主流的挂钩标的有股票、指数、汇率、利率、价格等，投资者在购买产品前，务必要了解清楚挂钩标的的性质、数目(部分结构性产品可能存在不止一个挂钩标的)，以及近期的趋势走向，以帮助判断涨跌，部分产品说明书中会给出挂钩标的的趋势图。

2.单边或区间结构。两者最大区别在于障碍价格（触发条件）的个数，单边结构相对简单只有一个障碍价格，但是区间结构采用了多个障碍价格，甚至多重价格区间，虽然比较少见，但因为相对复杂，建议投资者仔细研究。

3.浮动收益率计算方式。目前大部分涉及浮动收益率的产品都会在其产品说明书中给出“理财收益测算示例”，分别计算在最好情况、较好情况、一般情况、最差情况下的到期收益率。大家一定要看清最差情况下是否会亏损，同时最高的收益是否能满足心理预期。