机会篇:另眼旁道炒美股
2014-07-04 | 作者: 李光一 | 来源: 理财周刊
中国足球无缘世界杯,A股也不比中国足球强多少。如今越来越多的投资人弃A赴美,已成为无法抗拒的投资趋势。
    

今年的巴西世界杯是足球史上首次进入互联网时代的一次赛事,广大球迷开始摆脱电视屏幕观赛了。更为重要的是,互联网技术还提供了各种跨时空的可能,一边看球一边炒美股,则构成了当下内地一部分投资人的独特景象。在这部分投资人圈子里,已喊出不炒美股枉为股民的口号。

引起此轮一边看球一边炒美股的内地时尚投资热潮的动因,除了互联网技术,看球须守夜外,最主要的是不断搅动金融和资本市场的阿里巴巴,可望于世界杯结束后,在美国纽交所正式上市,并创下史上互联网IPO 之最,人们自然而然地把投资注意力放到了太平洋彼岸。

赚钱是真道理。中国足球无缘世界杯,A 股也不比中国足球强多少。美股2008 年遭遇百年一见的金融海啸,历经短短5 年,三大指数不仅收复失地,道指、标普还不断刷新历史高点。相比之下,A 股依然在暴跌后的低位徘徊,弱势依旧。水往低处流,人往高处走,钱向赢处涌。如今越来越多的投资人弃A 赴美,已成为无法抗拒的投资趋势。


最简单投资:买指数

投资美国市场,炒作美股,其实是无需守夜和亲历亲为的。内地早已有美股QDII 产品,如追踪纳指、标普500 以及美国房地产的基金等。股神巴菲特对自己的太太也有一个忠告,说买入90%的标普500 指数产品,10%的债券产品就行了。也就是说,绝大多数投资人难以战胜指数,不如拥抱指数,以获得这一市场的平均收益。

5 年来,标普500 上涨110%左右,纳指上涨130%左右,道指上涨98%左右。但是,构成这些指数的成份股,如苹果(代码AAPL)、谷歌(G00G)等高知名度的股票大大跑赢了指数,还有内地投资人不太知道的一些股票更是极大地跑赢了指数。有财经媒体对今年上半年涨幅前10 位的标普500 成份股作过统计,其中涨幅超过500%以上的就有2只——森林制药(FRX)和闪迪(SNDK)。

因此,不甘心获取市场的平均收益,就得亲历亲为去捕捉能跑赢指数的个股,这也就是一部分内地投资人炒美股的直接动因。


进阶中概股

内地投资人炒美股与美国投资人炒美股除了遵循价值投资、趋势投资等一般法则外,由于信息少,又有语言障碍、分析交流难等不利因素,内地投资人炒美股还有着美国投资人不太一样的操作思路和方法,也就是具有中国特色的炒美股之道。笔者作了一些归纳,既是与同好分享,也就教于赢了美元的诸位。

初涉美股的内地投资人一定会关注中概股,特别是在阿里上市前后,中概股将比以往有更多的机遇。从过去的业绩观察,一些中概股确实比A 股更有吸引力,收益更大。先不论早年上市,近5 年涨幅已达510%的百度(BIDU)等,就以上市挂牌仅26 个月,涨幅竟达2700% 的唯品会(VIPS)为例,同期哪只A 股有如此涨幅?

唯品会是一家卖折扣名牌的电子商务公司,目前市盈率150 倍。当初该股发行价为6.5 美元,上市首日就破发仅5.5 美元。但两年半后,目前该股股价已达到每股188 美元,早已进入了百元股俱乐部,创造了中概股的新神话。早年的百度,过去的唯品会均给参与者带来了极高的收益,那么中概股的神话故事,能否在当下重演呢?回答是肯定的。

唯品会从上市破发到股价上涨了20 多倍,是一个典型的丑小鸭变为白天鹅的故事,这固然有许许多多的因素。但问题在于,内地投资人怎么能再捕捉到这样的机遇呢?有分析称,唯品会是红杉资本投资的中概股。因此,一种比较简单的选股方法就是跟着红杉资本走。当然,红杉资本投资过诸多中概股和其他股,怎么能比较有把握地获得唯品会式的高收益呢?还有分析称,一是互联网的新型企业,二是上市前后红杉资本增持的。

事实也是如此,红杉资本的故事又一次在市场上演。亏损挂牌上市的途牛旅游网(TOUR),上市仅一个多月,股价比发行价几乎翻番。有美国媒体分析称,途牛旅游网股价暴涨,除了其独特的运营方式,还在于途牛最新递交给美国证交会的文件显示,红杉资本又增持了约333 万股途牛普通股,比途牛上市时披露的1432 万股多了约333万股。


另类选股法

背靠大树好乘凉。寻找全球著名投资资金做大股东的上市公司,也是一种找黑马,以少赢多的投资方式。既有时间差,又有信息和语言差的美股,对于内地投资人确实是一种天然的劣势,但美股相对规范,信息披露及时,因此可以跟着著名投资资金选股,乃至长期投资。

马云的阿里早已成为中国最大的电子商务公司,但它的大股东、二股东,并不是马云,而是日本软银、美国雅虎。日、美两家持股已超过50%。此番阿里如在美IPO 成功,最大的赢家应当是软银的掌门人孙正义,他的回报将高达500 倍至800 倍之巨。当然,软银主要投资在IT,其投资过的公司多达600 家,并在全球300 多家IT 公司拥有股份。因此,软银也不是每一次投资都能收获到阿里式的暴利。内地投资人如把炒美股视为搭软银之车,获取阿里式暴利的风投,不失为风险可控、收益巨大的一次大机遇。

近期美国通信市场风起云涌,由孙正义控股的美国第三大通信商斯普林特(S),将收购竞争对手T-Mobile,既将改变美国通信市场的市场版图,还将实现软银成为全球最大移动通信商的商业雄图。目前该股的股价仍停留在去年孙正义耗资216 亿美元当上斯普林特大股东时的价格,并是今年以来的相对低位,其股价从今年高点回落了20%,这可能是一次搭孙正义之车的机遇?

美股是全球最大资本市场,更是投资全世界的超级资本市场。许多投资区域和品种即使在排名第三的国际金融中心香港也未必能买到,如内地投资人十分陌生的以色列股市。以色列是中东地区经济发展程度最高的国家,以色列的高新技术举世闻名,在电子、通讯、软件、医疗、生技、农业和无人飞机等领域具有先进的技术水平。

在港市却无法参与这一市场的投资,因为港市没有提供相关的买卖品种,而在美股市场则有一个庞大的ETF 板块,几乎全球股市均可通过相关的ETF 得以买卖,可真正做到尽可能广泛的资产配置,可把鸡蛋尽可能放在更多的篮子里。今年以来,以色列ETFEIS)涨幅10%3 年的累计收益率也达32%左右。因此,美股的ETF 可以成为内地投资人买世界的最佳市场。(本文所涉美股,仅是写作举例而已,丝毫不作为买卖推荐,特此告知)

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