就这么炒美股
2014-07-04 | 作者: 冯庆汇 | 来源: 理财周刊
不炒美股的A 股股民算不上好股民。大量互联网公司、新兴行业的公司都到美国上市了。投资者完全可以选择全球市场,追求真正的价值投资,美股自然是最有吸引力的目标之一。
    

有句话说得好,不炒美股的A 股股民算不上好股民。潜台词是说,再不炒美股可能就要被时代遗弃了。随着互联网金融在全球范围内扩展,市场的边界越来越模糊。所以对股票投资者来说,从一个市场到另一个市场变得越来越容易。这也就是说,我们完全可以选择去其他市场追求真正的价值投资,美股自然是其中最有吸引力的目标之一。

 

新兴经济力量企业选择美国上市

A 股指数低迷不振,也许部分缘于中国新兴经济中最有活力的部分都在海外上市了。从早期的新浪——中国最大的新闻门户网站,到腾讯——中国最牛的互联网公司之一,再到百度——中国的谷歌,再到携程——中国最大的旅游门户网站,然后是京东——国内市值最大的电商网站,以及8 月即将在美国上市的阿里巴巴——中国最有势力的互联网公司之一。

这些大型公司中,除了腾讯在香港上市外,其余公司上市地点均在美国。不论你是否承认,A 股边缘化的危机早已越发深重。在一个正常的股票市场中,新陈代谢是保持市场活力的根本。传统产业在其衰退过程中市值降低,在股指中的权重降低是正常的。同时新鲜血液不断补充,代表新兴经济方向的公司通过IPO 进入市场,随着这类公司的茁壮成长,逐步增加其在股指中的权重。在这种情况下,股指才能健康向上。

但实际上,A 股市场的结构显然失衡,不论出于何种原因,大量互联网公司、新兴行业的公司都没能在A 股上市加剧了这种失衡。这其实是我们认为美国市场更值得投资的重要原因——其中有大量公司代表了中国经济的未来,它们都不在A 股。

从现在来看,这些被称为“中概股”的公司仍有强大的生命力。在上一次中国互联网高潮后,已经过去了整整3年,其中经历了大幅调整。虽然美股中概30 指数低于3 年前同期,但即使在2011 4 月顶点期间买入,不少互联网公司时至今日仍可获得数倍收益。如果再往前追溯10 年,回报亦相当可观。

尤其中小市值中概股,比如360 之类的,都在悄无声息地默默上涨,为熟悉这一领域的投资者提供了绝佳机会。所以,对投资者来说,最重要的恐怕还是找到那些具有增长潜力的中国公司。

 

美国市场游戏规则透明

美国市场另一个优点在于其严格的监管、较优的公司治理以及对中小投资者保护的力度。当然我们说水清则无鱼,美股也不是“圣女”。总体上看,相对A 股市场,美国市场在监管方面的成熟度和规范度,都远远超越其他市场。

在美国市场,几乎不会有股票在停牌公告重大事项前,暗暗放量上涨(如果有,铁定会遭到调查)。有经验的投资人会发现,通常美股上市公司在公布业绩,或公布利好时,股价才会应声上涨。这和A 股的神出鬼没完全不同。在A股投资,内幕信息在一定程度上成为赚钱之必备,否则可能死得很惨。而美国市场游戏规则清楚明了,股价走势和基本面高度相关。所以投资美国市场更让人得心应手。

当然,美国市场的有些交易规则对投资者颇具挑战性。比如,美国市场没有涨跌幅限制,遇到重大事件,上涨个50%可能也就是一步到位。上涨虽是好事,若遇上暴跌50%大约就令人惊悚了。如果你是用保证金账户加了杠杆的,那么暴跌简直就是一场噩梦。

 

投资美国市场积极性增加

如果从“时机”角度来看,过去这一年来,其实是投资美国股市最佳时间窗口,很多人都把握住了。一方面,美国市场如今仍处于一个上涨的趋势中;另一方面,A 股处于边缘化的迹象越发明显。不仅在国内市场新增股民(包括股票类基金投资者)越来越少,同时大量IPO 企业、投资者、资金选择出海。在这种境况下,两者相比较而言,美国市场的优势就体现出来了。投资者选择海外投资的积极性大为提高,显然是和这两个因素相关的。

从过去两年的情况看,美国股市强力上涨的势头令人吃惊,道琼斯指数连创新高,直逼17000 点关口,让人印象深刻。当然,到了这个位置,有些市场玩家开始看空美国股市,有些全球对冲基金甚至公开叫嚣,认为美股已经到了可以做空的位置。

但无论如何,整个美股市场的热点仍然精彩纷呈。比如此前热门的电动车——特斯拉以及相关的电动车概念股,曾演绎了激动人心的行情。这是全世界汽车领域革新的源头,显而易见,这是A 股市场上的电动车概念股所无法相提并论的。

此前还有页岩气相关的能源革命(当然最近页岩气又受到了质疑)、生物科技等公司的行情颇有戏剧性。撇开其他不谈,和A 股同类公司相比,两者的技术和行业地位便不是一个数量级的。如果在交易便捷程度相当的情况下,买哪个不言而喻。

过去投资者进入海外市场存在各种壁垒,包括开户、资金流动、公司信息和行情获取等等,如今乘着互联网金融的东风,这些壁垒不断被打破,门槛被降低,投资者可轻松选择把资金放到最优的配置中去——这是技术带来的巨大革命。

总体上,在一个广阔的美国市场中,选择实在太多。除了中概股外,全世界优秀的股票大都能买到。同时也有诸多基金产品可选择,比如各种国家(或地区)的ETF,跟踪商品的ETF(如黄金、白银)。通过股票期权不仅可以做多,还可以做空。

当然,在这个机构投资者占据主流的市场中,如果你没有一点投资的基本素养,也是很难赚钱的。对于缺乏专业素养的投资者,还是更建议参与基金等品种。

网友评论

最新评论


期刊搜索
期数:
栏目:
作者:
标题:
全年订阅价格:¥88.00
自订阅时开始,您将获得一年内此刊在网站更新的全部期数。联系电话 021-64360005
全年订阅价格:¥240.00
《理财周刊》纸质杂志2021年(12期),邮发代号:4-866。
咨询电话:64759996(9:30~16:30)