FED纪要“鹰”味十足
www.moneyweekly.com.cn   2018-02-22   FX168

国际现货黄金周四(2月22日)亚洲时段盘初继续承压交投在1325美元/盎司附近,周三(2月20日)因美联储发布的1月政策会议纪要彰显了鹰派的色彩,巩固了进一步加息的预期,美元与美债收益率双双走高,并打压金价跌至1322美元/盎司的一周新低。同时,未来两日还有多位美联储票委发表讲话,投资者须密切留意他们针对通胀所发表的观点。

联邦公开市场委员会(FOMC)周三公布的1月货币政策会议纪要显示,大多数官员认为近期强劲的经济增速增加了进一步加息的可能,考虑到强劲的经济前景,美联储委员同意增加“进一步加息”的措辞。

会议纪要阐明了委员们在政策声明中增加“进一步”渐进加息的原因。多数有投票权委员表示,近期数据表明短期经济前景较之12月的预期略有增强,几位美联储委员自12月份FOMC会议以来提高了经济增长预测。因此,美联储增加了“进一步加息”的措辞。

同时,几乎所有美联储委员预计通胀将升至2%的目标水平,但美联储委员意识到很少的迹象表明薪资增速广泛上扬。

达拉斯联储主席卡普兰周三表示,今年美联储应继续循序渐进加息,响应近来美国减税和全球经济走强带来的国内经济加快增长。不过,费城联储主席哈克表示,基于经济相对强劲,通胀仍然顽固较低,今年适合加息两次。

金融博客零对冲随后点评称,美联储会议纪要在通胀上持“鹰派”,但当前来看今年不会加息4次。不过,值得注意的是,美联储1月会议是在暗示通胀可能上升的经济数据公布之前进行的,因此需要对纪要持保留态度。

摩根大通首席全球策略师David Kelly表示,美联储1月会议是在暗示通胀可能上升的经济数据公布之前进行的,现在的美联储比1月时更加鹰派,除非发生一些“冲击”,否则美联储将会在2018年加息4次。美联储主席鲍威尔于2月28日在美国众议院金融服务委员会发表的半年度货币政策报告或将更加鹰派。

高盛高级美国经济学家David Mericle在纪要后重申其对美联储今年加息四次的预期,但他补充道,加息次数的预期面临上行风险。Mericle预计:“在今年晚些时候,美联储当然可能会增加一次加息举措,令今年加息次数达到五次。”

周三利率期货显示,美联储3月加息25个基点至1.5%-1.75%区间的概率保持77.5%不变,6月至该区间的概率从33.1%上升至35.7%。

市场行情方面,美元指数指数纽约尾盘上涨0.5%,稍早曾一度下跌0.1%;美国国债收益率也出现跳升,纽约尾盘基准10年期美国国债收益率触及4年新高2.95%;同时,现货黄金在会议纪要公布之初一度拉升至1336美元/盎司的日内高位,但随后掉头重挫,并触及1322美元/盎司的一周新低。

金价本周二(2月19月)曾下滑1.3%,为12月7日来最大单日跌幅,因美国国债收益率上涨提振美元,且削弱没有孳息的黄金的吸引力。指标美国10年期美国国债收益率周二徘徊在四年峰值附近。

同时,截止周三,黄金本周已经累计跌超过1%,因美元兑一篮子货币从三年低位反弹,且黄金对美元强劲的任何迹象仍然非常敏感。

汇丰证券首席金属分析师James Steel说,“黄金在周二下跌后的反弹受到美元强势的重重抑制,当前市场也等待周四欧洲央行公布会议记录。”

华侨银行经济学家Barnabas Gan上周曾在报告汇总称,在全球经济正处于积极增长的背景下,利率将逐渐上升,而黄金价格将继续走低。当前仍旧预计金价在年底时将保持在1100美元/盎司。

不过,Gan补充道,尽管他对本年度的金价预测十分黯淡,但他仍认为价格今年一季度有望交投在1300美元/盎司以上。

Incrementum AG经理Ronald-Peter Stoeferle则预测,金价2018年末能升至1500美元/盎司,理由是通胀上升、经济增速放缓和美元疲软。

Stoeferle称,在波动加剧的情况下,黄金仍然是有吸引力的资产,而美国经济处于周期的较晚阶段。“他坦言,”美国和全球经济不如人们可能想的那么强劲。令人吃惊的整体通胀将会成为未来的大事。经济增长对通胀走高很敏感。

Stoeferle还指出,全球市场对美债需求有限会对美元造成持续压力,他担忧美国大举支出导致的巨大赤字会最终转化为经济衰退。

此外,欧洲太平洋资本(Euro Pacific Capital)首席执行官Peter Schiff周二(2月20日)在接受采访时称,当前金融市场的乐观情绪过度,一旦这种情况发生反转,将驱使投资者涌入黄金市场,届时金价将启动“浩大”的涨势。

Schiff认为,如果金价能够站上1350美元/盎司附近的阻力,则未来有望突破1400美元/盎司的整数关口。

需要注意的是,接下来将有三位美联储票委发表讲话,分别是美联储金融监管副主席夸尔斯、纽约联储主席杜德利,以及亚特兰大联储主席博斯蒂克将发表讲话。其中,夸尔斯和博斯蒂克两位新晋票委的货币政策观点尚不为市场所熟悉,投资者须密切留意。此外,在暗示通胀可能上升的经济数据公布后,美联储官员对通胀的评论也将成为关注的重点。

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