ETF成“香饽饽”

ETF正逐渐成为市场投资者的重要投资工具，其所具备的天然优势正在被多种类型的投资者所接受。

总体看来，Wind数据显示，截至2024年末，全市场ETF份额达到26470.35亿份。值得注意的是，2024年ETF总规模由年初的2.05万亿元大幅扩张至3.73万亿元，实现了跨越式发展。

另有数据显示，截至2024年末，12家公募机构的ETF管理规模均突破千亿元，而在2024年初，ETF管理超千亿元规模的机构为7家。

具体来看，份额增加最大的行业为金融，目前有23只基金跟踪；份额增加最大的主题为上证科创板芯片指数，有5只基金跟踪。份额增加最大的指数标的为中证A500（+1.49%），有22只基金跟踪；收益最高的指数标的为标普石油天然气上游股票全收益指数（+1.29%），有2只基金跟踪。

由此可见，指数基金尤其是宽基ETF凭借其分散风险、低成本、高流动性等优势，成为普通投资者实现长期稳健收益的理想选择。

那么，ETF到底适合哪些类型的投资者呢？深圳证券交易所基金管理部编著的《深交所ETF投资者问答》（中国财政经济出版社2024年版）给出了答案。综合起来，主要包括以下几种类型：

首先是新手投资者。这类投资者无法把握股票的买卖点，而ETF投资门槛较低，风险相对较小，因此可以通过ETF获得市场平均收益。

其次是具有一定经验的股票投资者。当看好特定的行业或者主题时，其可以通过投资对应的行业或者主题ETF，获取该板块的整体收益，减少了个股研究的精力和个股偏离行业或主题整体走势的风险。

第三是长期投资者。对于追求长期稳健收益的投资者来说，其不看重短期波动机会，只关注长期增值，可以选择表现较为稳健的ETF产品进行长期持有。

宽基更加适合

那么，对于投资者来说，到底选择哪种类型的ETF呢？宽基ETF还是主题ETF？

我们先看几个案例。宽基ETF跟踪的是涵盖多个行业的大盘指数（如沪深300、标普500等），其收益与整体市场表现挂钩，波动性较低，适合长期持有。

以沪深300 ETF（510300）为例，过去数年间（2018-2023年），年化收益率约为 8%-10%，期间最大回撤约为25%（2018年熊市期间）。

另一只宽基标普500 ETF（SPY）在过去数年间年化收益率约为 12%，期间最大回撤约为34%（2020年疫情期间）。

主题类ETF聚焦特定行业或主题（如新能源、科技、医药等），其收益受行业周期和政策影响较大，波动性高，但潜在回报也更高。

如新能源ETF（516160），在2021年受益于新能源行业爆发，收益率高达 50%；但2022年行业调整，收益率下跌30%；2023年反弹，收益率约为 15%。过去3年年化收益率约为 10%，但波动性显著高于宽基ETF。

再比如半导体ETF（512480），2021年受益于芯片短缺，收益率约为40%；2022年受全球半导体行业下行影响，收益率下跌35%；2023年反弹，收益率约为20%。过去3年年化收益率约为8%，但波动性极大。

以下为宽基ETF与主题类ETF的收益对比（以中国市场为例）：

根据对比，我们优先推荐宽基ETF。尤其是对于部分投资者而言，建议重点关注宽基ETF。比如，新手投资者对市场了解甚少，无法精准把握买卖时点，因此可通过投资宽基ETF，包括沪深300、中证1000、深证50、创业板ETF等，能够跟随市场变化而获取平均收益。

稳健型的长期投资者，也可以选择传统的宽基ETF，包括沪深300、上证50、红利低波动ETF等，分享资本市场长期增长红利。

此外，对于不想把资金局限于某个行业板块或市场，想在多个行业或市场中寻找机会并分散风险的投资者，其可以选择一些涵盖不同行业或市场的ETF进行组合投资，此类品种也可在宽基中寻找。

当然，如果是追求高收益且能承受风险，可以选择主题类ETF，如新能源ETF、半导体ETF，但需注意行业周期和政策变化。

总之，宽基与主题ETF各有特点，投资者可以结合自身的特点来进行选择。相比较而言，宽基适应性更强，能够满足大多数投资者的需要。