6月LPR报价与上月持平
www.moneyweekly.com.cn   2024-06-25   人民网

人民网北京6月20日电 (记者黄盛)全国银行间同业拆借中心在6月20日公布新版LPR报价:1年期品种报3.45%,上月为3.45%;5年期以上品种报3.95%,上月为3.95%。

东方金诚首席分析师王青向人民网记者表示,LPR报价由MLF操作利率和报价加点共同决定。6月MLF操作利率不变,这意味着当月LPR报价的基础保持稳定。

在影响报价加点的因素上,王青告诉记者,受年初以来信贷投放力度较为温和、政府债券发行节奏偏缓等因素影响,当前银行间流动性充裕,5月1年期商业银行(AAA级)同业存单到期收益率均值降至2.09%,明显低于2.50%的MLF操作利率,这意味着近期银行在货币市场的批发融资成本明显下降。同时,4月以来,又有一批中小银行在下调存款利率,监管部门也在叫停“手工补息”等高息揽储现象,表明近期银行各类资金成本都在不同程度下降。

中国民生银行首席经济学家温彬向人民网记者表示,伴随我国经济结构调整、转型升级加快推进,经济更为轻型化,信贷需求较前些年有所转弱。在部分金融机构的“规模情结”下,信贷投放超过了实体经济的有效融资需求,进而推动贷款利率持续下行。

“在此过程中,部分企业借助自身优势地位,用低成本贷款融到的钱买理财、存定期,或转贷给别的企业,降低了资金使用效率。”温彬说,为此,在2月LPR报价大幅调降后,近期LPR报价不动,也可缓解贷款利率过快下行而引致的资金空转套利行为,提升资金运行效率。

另据了解,在今年3月21日国新办发布会上,中国人民银行相关负责人表示,存款成本下行和主要经济体货币政策转向,有利于拓宽利率政策操作的自主性。

此外,中国人民银行行长潘功胜在2024陆家嘴论坛上也提到,持续改革完善贷款市场报价利率,针对部分报价利率显著偏离实际最优惠客户利率的问题,着重提高LPR报价质量,更真实反映贷款市场利率水平。

潘功胜表示,目前我国的“利率走廊”已初步成形。“上廊”是常备借贷便利(SLF)利率,“下廊”是超额存款准备金利率,总体上宽度比较大。这有利于充分发挥市场定价的作用,保持足够的弹性和灵活性。如果未来考虑更大程度发挥利率调控作用,需要给市场传递更加清晰的利率调控目标信号,让市场更托底。除了需要明确主要政策利率以外,可能还需要配合适度收窄“利率走廊”的宽度。

温彬认为,6月以来,主要经济体降息步伐加快,随着加拿大央行、欧洲央行相继宣布降息,全球货币政策宽松趋势显现;市场对美联储年内降息的预期也愈加明确,稳汇率压力相对前期将相对减轻。

此外,叫停“手工补息”的效果逐步显现,银行体系净息差后续有望得到集中提振;再考虑到存量定期存款到期后重新定价的因素,此前存款利率下行的效果还在持续显现,银行存款成本下降确定性强,也使得通过降息引导LPR下行,促进实体部门融资成本下降以及改善投资、消费的空间加大。

也有业内人士表示,当前整体上处于政策观察期,也是近期MLF操作利率及6月LPR报价保持稳定的背景。

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