8月20日，浙江众合科技股份有限公司（股票简称：众合科技，股票代码：000925）发布2021上半年度报告，公司实现营业收入为12.36亿元，实现净利润为6693.71万元，同比增长185.50%。上半年，公司在“智慧交通+泛半导体” 两大主营业务实现营业收入12.34 亿元，较上年同期两大主营业务营业收入9.16亿元增长34.72%。

随着众合科技“一体双翼战略”的阶段性落地以及运营效率的优化，公司两大主营业务高质量的业绩成果显著。仅在今年上半年，公司的智慧交通业务营业收入达10.84亿元，同比增长33%，三年复合增长率达28%。同时，公司的泛半导体业务营业收入为1.50亿元，同比增长50%，三年复合增长率达43%。

智慧交通市场规模巨大，核心产品运用领域广泛

据统计局数据显示，2020年中国城镇化率已达63.89%。大部分城市的人口数量逐年上升，人口数量的持续增长加大了城市的交通压力。轨交装备作为城市交通工具，具有载客量大、效率高等特点，可以有效缓解城市的交通压力。随着城镇化率的不断提高，城轨建设迎来黄金发展期。

众合科技的智慧交通方面以提供轨道交通核心机电系统解决方案为基础，并积极向大交通数字化业务领域拓展，已经形成多层次的产品结构。公司主要产品包括轨道交通全自动列车运行控制系统、自动售检票及清分系统、列车智能化产品、智慧交通深度集成系统、智慧运营五大系列系统级产品，其中在全自动列车运行控制系统和自动售检票及清分系统领域公司已处于行业领先位置。

目前，众合科技自主研发的全自动列车运行控制系统产品包括通用CBTC系统、互联互通CBTC、全自动无人驾驶系统（DTO/UTO）和基于车车通信的列车自主运行系统（TACS），适用于地铁、有轨电车、轻轨、单轨、空轨等多种轨道交通制式，已应用于国内16个城市的36条线路，累计里程达1401公里。

公司的自动售检票及线网清分系统已服务全国15城市的41个项目，覆盖逾800个站点，并已在杭州地铁与绍兴轨道、杭海城际互联互通项目上作为全国首例，实现跨市和跨制式的清分对接和互联互通，在都市圈公共交通建设大潮下，为跨城市，城轨、高铁等多种公共交通换乘带来可能。

上半年，众合科技在智慧交通业务新增订单 14.65 亿元，较上年同期增长 424.85%。根据行业统计数据，在2021年上半年城市轨道交通信号系统市场中，众合科技市场占有率为 22.31%，位列行业第二，较2020年进一步提升。

半导体市场需求旺盛，战略布局形成一个核心、多个亮点

在智慧交通业务快速发展的同时，众合科技的泛半导体业务也在齐头并进，取得了良好的成绩。

今年以来，受PC、Pad等电子产品以及汽车、AIoT设备等下游终端市场需求旺盛的影响，全球半导体产业得到快速发展，甚至部分半导体行业如MCU、电源管理、MOSFET与分立器件等行业甚至出现芯片短缺现象。

而半导体单晶硅材料是芯片制造中最重要的基础性的原材料之一，现阶段，半导体单晶硅材料产业规模已经占半导体集成电路制造过程中全部材料规模的30%以上。根据国际半导体产业协会（SEMI）2021年 7月公布的数据，截止2021年第二季度，全球硅片的当年累计出货量达到68.71亿平方英寸，较2020年同比增长13.16%。

可以看出，目前半导体行业进入快速成长周期，单晶硅材料市场需求极为旺盛，行业的相关企业也得到了快速的发展。

众合科技传承半导体基因和底蕴，以半导体单晶硅材料为核心，业务边界扩展延伸至整个泛半导体产业链底层多个关键核心技术，以一个核心多个亮点为战略思路对泛半导体产业进行产业和投资布局。

目前，公司子公司海纳半导体为发展半导体单晶硅材料的业务主体，产品涵盖单晶硅锭、3-8 英寸研磨片和抛光片，下游终端应用场景包括通信电子、汽车电子、工业电子、航空航天等。海纳半导体凭借优质产品，积累了客户基础和口碑，形成了高客户黏性，在中小尺寸片的中高端细分市场具备竞争优势。

此外，众合科技在泛半导体产业链中挖掘成长性高、市场空间大的细分领域，通过合资、战略合作、参股、孵化等方式布局了半导体电镀设备、陶瓷薄膜混合集成电路、系统安全专用芯片、制冷型红外热成像芯片及红外探测器、垂直腔面发射激光器（VCSEL）等多个亮点产业。

2021年上半年，众合科技半导体材料业务通过子公司海纳半导体和孙公司日本松崎合计销售1.50 亿元，同比增长 21.85%。海纳半导体抛光片销售占比达 22.99%，较2020年增长5.50个百分点；TVS 产品市场占有率保持领先，约为50%，产品结构进一步优化。

自我超越打破天花板，智慧发展形成核心产品

令人关注的是，在智慧交通和半导体材料这两大成熟业务上，众合科技不断自我超越，以技术创新、业务外延打破行业天花板。近年来，城市轨道交通行业中的全自动运行已成为我国新建地铁运行技术的大趋势。

2021年上半年，众合科技以 UTO 系统（无人值守的自动运行系统）中标绍兴地铁 2 号线一期项目。该项目全自动运行等级为 GOA4，列车运行无人值守、无人干预，实现真正意义上的“无人驾驶”。目前，公司已中标宁波地铁 5 号线、郑州地铁 12 号线和绍兴地铁 2 号线三个GOA4 等级全自动运行信号系统项目，走在行业前列。公司还承担了浙江省2021年重点研发项目“低速场景的无人驾驶运输系统关键技术研究及应用”，将轨道交通无人驾驶及调度技术拓展至低速场景商用车专用领域。

与此同时，自重掺硅片在2020年9月拉制成功以来，海纳半导体已经实现了硼、磷、锑、砷等重掺系列产品的全覆盖。数据显示，2021年上半年，海纳半导体重掺产品销售额达7230万，占销售总额的48.20%，较2020年底重掺销售占比 38.99%增长了9.21个百分点。重掺产品占据了抛光片市场的半壁江山。随着海纳半导体重掺产品的不断成熟，其抛光片市场占有率将有望逐渐提升。

此外，众合科技为加快产业智能化的升级，并实现从成熟业务场景到其他数字化转型产业领域的延伸，公司在进行智慧交通领域大数据平台研发的同时，还参股投资了两家分别从事物信融合大数据平台和交网时空大数据平台的公司，拓展在智慧大交通、智慧城市等数字化领域的业务。

目前，众合科技经过在轨道交通领域长达十数年的服务和深耕，对轨道交通复杂的业务场景积累了深刻的理解，为公司拓展智慧运营、智慧维保、智慧建设，打破业务天花板夯实基础，值得市场关注。(文章仅代表作者个人观点，不作为投资建议，投资有风险，选择需谨慎）