外管局:改革返程投资外汇管理
www.moneyweekly.com.cn   2014-07-15   上海证券报
摘要:外汇局松绑境外融资资金

外汇局日前下发《国家外汇管理局关于境内居民通过特殊目的公司境外投融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》(下称37号文),进一步简化和便利境内居民通过特殊目的公司(SPV)从事投融资活动所涉及的跨境资本交易。

所谓“特殊目的公司”,是指境内居民(含境内机构和境内居民个人)以投融资为目的,以其合法持有的境内企业资产或权益,或者以其合法持有的境外资产或权益,在境外直接设立或间接控制的境外企业。

外汇局此举不仅标志着跨境资本和金融交易可兑换程度提高,也意味着红筹机构海外上市的外汇手续进一步简化。

全面优化SPV投融资

过去的9年,一直是75号文规范境内居民通过SPV从事投融资活动所涉及的跨境资本交易。所谓75号文,是指2005年颁布的《国家外汇管理局关于境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理有关问题的通知》。

外汇局相关人士介绍,与75号文相比,此次颁布的37号文主要体现在优化管理流程、精简管理环节、简化业务材料、拓宽资金流出渠道、放宽境外融资资金使用限制、将非上市特殊目的公司员工权益激励计划纳入登记范围以及强化风险防控的理念等7个方面。

从具体内容看,37号文实现了两扩一减——即扩大SPV和返程投资方式的界定范围,减少了登记主体范围。

扩大SPV界定范围,体现在此前的75号文仅包括股权融资(包括可转换债融资)目的设立的SPV,而37号文还将“投资目的”且以“境外资产或者权益”设立的SPV都纳入了登记范围。

扩大返程投资方式的界定范围,体现在75号文对于返程投资限定在“并购”,如购买境内企业股权、新设外资企业并购境内企业资产以及通过购买的资产新设外资企业等。

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