新兴股市开放，外资流入流出，非国有控股的上市公司估值大幅度提升，跨境增量资金推波助澜，市场情绪的“助推”机制会在短期内推升“非理性繁荣”，再形成“断崖式下跌”。
股票投资的内在价值第一是风险，第二是风险，第三还是风险！任何“量化指标”都仅供参考，股票投资没有“安全边际”。
今年上证指数一举突破“3000魔咒”直上3450点区间，数次回撤到3280点区间。从去年头部约3280到目前脚部约3280，看似偶然，其实有群体共识。
中国经济发展新的选择绝不是退回到改革开放之前，而是要构建一个新的内循环：在生存经济中，自给不自足；在成长经济中，自主不排外；在创新经济中，自信不自满。
股票投资要成为中产家庭的投资性现金流：不长不短做波段，不贪不惧求现金。
公司市盈率的意义绝不等同于估值标准，而是投资人决策的比较基准或工具。由此演绎，也就不必畏惧创业板的高估值，聚焦创业板，三千不是梦。
贵州茅台就是一个大泡泡，泡沫即财富，当然吹得越大越好。这个价值，和巴菲特倡导的基本面投资价值几乎没有关系。
二战结束以来，货币化驱动财富增长、工业化驱动国家兴盛、城市化驱动房产升值、证券化驱动产业创新，全球经济的四大趋势无一不和资产泡沫相关，而资产泡沫的背后则是日益失控的货币量增长。
问股者，总以为可追求确定性；荐股者，自以为是“聪明投资人”。
波动性较强的市场，或弹性较高的股票，通常也正是成长性较强的市场，估值较高的机会。在波动中发现趋势价值，在趋势中兑现波段价值。
过去5年成长最快的是智能化的“电脑+人脑”，可称之为股票投资的第四次技术进步。
证券化驱动产业创新的趋势来自于人的自由选择，新冠疫情和历次大瘟疫一样，正是各国产业升级的推手。不过，股票市场的任何数字都是预期，在预期成为虚拟财富的时代，人类走进了双循环的市场。
这次危机是人类社会有史以来首次爆发的“全球化危机”,危机的深度取决于各国政府的协同行动,危机的广度取决于中美两国的竞争合作,危机的长度取决于人类命运共同体的共识机制。
新冠疫情会引爆第二次金融海啸，美国的“技术性熊市”已经升级为本土的经济危机。然而就在此时，中国A股企稳反弹了，中国香港恒生指数上涨逾4%。
外部市场震荡对A股市场产生了一定的影响，本轮牛市暂时画下休止符。但是，A股市场正在蓄势待发，或将在今年下半年国民经济恢复正常之际，重拾升势，再展雄风。
买了不卖长期持有可称为“巴菲特陷阱”，在新兴股市坚守价值投资，必须跳出“巴菲特陷阱”，重新定义股票投资的“价值”。
新冠肺炎疫情暂时按下了A股牛市休止符，但是也是“旧经济加速淘汰、新经济转型升级”的新时期。未来两三个月的机会将聚焦于主题价值，大科技和大健康成为今日“双雄”。
每一轮牛市背后的推手都是制度性变革，从本轮牛市的领跑产业和过去1年股市中赚钱最多的受益群体看，本轮牛市最具特色的定义应该是“科技牛”。牛市中，只要不踩雷，一步一桶金！
2020年第一季度，“沪指3000点魔咒”阴魂不散，沪指或将在2900～3200点区间内震荡。第二季度有望上行突破，沪指有挑战3500点的可能。
